人类能否摆脱周期性的剧烈通胀？

13 世纪版本的“Metaverse”

时间的漩涡中到处都是类似的残骸。

1224年9月，法国沙特尔第七教堂宏伟的圆顶竣工。 这是堪比奇迹的壮举。 庆祝活动于 9 月初圣母诞辰节举行，一直持续到 10 月中旬，为沙特尔传统的“九月集市”带来前所未有的人流。 这座城市是当时欧洲最富裕省份的首府，以纺织业、武器制造和皮革制品闻名，以大教堂为核心，繁荣的市场，粮食和薪柴，工匠和劳工，酒商和货币兑换商人，在教堂周围有一个交易场所。

这是中世纪文明的鼎盛时期。 宗教塑造信徒的灵魂并连接经济中心。 被宗教活动吸引的人流是中世纪最大的聚集活动，滋养着贸易和市场，在另一端连接着神圣与世俗的精神世界。 在经济繁荣的城市，巴黎、牛津、博洛尼亚等名牌大学如雨后春笋般涌现。 用各种语言写成的不朽作品《席德》、《尼伯龙根之歌》和《亚瑟王传奇》开始制作。 世俗和神圣暂时妥协，政局稳定，人口复苏，为税收和金融提供了稳定的基础。 大教堂雄伟壮观的建筑外观体现了“社会秩序与精神和谐的结合”，欧洲经济处于动态平衡之中。

宗教活动在农业和手工业的经济循环中起到了非常稳定的调节阀作用。 在中世纪的生活图景中，由于寿命短暂（平民和贵族几乎同样容易患基础疾病），宗教所许诺的永生和传说占据了真实的一席之地。 沙特尔的现状，“仿制圣母的衣服，虽然价格高，但很受欢迎”，农民们愿意把仅有的积蓄花在这种“外围”上，以换取精神上的慰藉和幸福。 各种宗教节日和地理中心也带来了收入和消费需求，造就了中世纪的商业市场，以及城市最丰厚的财政税收。

这张图就像是史前“元宇宙”的雏形。 远古的“虚拟世界”并不是游戏创造的平行时空，而是这个世界的一条生命链短链，延伸到无限闭环。 那些在这个世界上不存在的联系，依然是“理性的”，是古典时代达不到的人群高度共识。 人开始有身体和灵魂两种身份，两种生命需要都必须满足，所以必须留下相同的能量足迹。

中世纪的价格革命

1224年，“九月街市”的商人们略感不安，商品价格略微超出他们对旺季市场的预估，尤其是木材和粮食。 找工作的工人也发现工资很难跟上不断上涨的生活成本。 中世纪市场的“价格波动”大多会以强势周期回归常态，但这一次，久久没有消失。 这不是蝴蝶翅膀的振动，而是一个世纪的通货膨胀——中世纪的价格革命，或者说是第一次价格革命的开始。

在物价上涨之前，这是一个重新发现金钱的故事。 贵金属的稀缺经常困扰着欧洲的中世纪贸易体系。 这种前现代经济周期的“资金短缺”通常通过造币掺假和“替代货币”（珠宝、丝绸等价值更高的流动资产）得到缓解； 但从12世纪到13世纪的十字军东征期间，大量贵金属流向东方，加上12世纪末“婴儿潮”人口增长带来的货币需求，问题供需两端同时爆发，其严重程度已超出临时解决的门槛，且价格处于货币不足、供给不稳定的状态，劣币风险加大，进一步让人不愿入场借钱刺激大量银矿开采。 真正的“挖矿”增加了货币供应量。 到13世纪末，欧洲主要产银国匈牙利的白银产量猛增至每年50吨。 黄金和白银的流通和周转率在 13 世纪后期有所增加。 结果是欧洲历史上前所未有的通货膨胀。

堪称“价格革命”的通货膨胀，必然产生不可逆转的后果，摧毁旧经济的基本框架——许多学者拒绝承认，在地理大发现的“美洲金银”流入欧洲之前，中世纪会从内部衍生出一场破坏性的价格革命，而气候变化、流行病甚至战争对经济波动的外部影响似乎更有说服力。 然而，更深入地审视历史就会发现价格变化的迹象，每次都远在货币泛滥之前。

从1180年到13世纪上半叶，英国的年均物价增长率约为0.5%，与现代国家相比，这似乎是一个微不足道的数字。 通胀初期充满乐观预期，劳动报酬和消费物价同步上涨，手工业甚至因为提前竞争，地租上涨较快，但地租涨幅不大，因为性质固定成本与利息的比值。 直到 13 世纪末和 14 世纪初的通货膨胀中期，工资增长才明显落后于生活成本和地租增长。

这是一个典型的马尔萨斯链。 最初的经济繁荣促进了人口增长，从而带动了需求。 需求拉动型通胀的坏处是刚性需求的商品（食品、农产品、能源）受到的影响远大于弹性商品（奢侈品和投资品），贫富差距的恶性扩大，对中世纪脆弱的社会平衡极具破坏性。 货币的内生需求刺激了贵金属的开采，打击假冒伪劣货币产生了强大的国家造币激励（威尼斯杜卡特金币生产于13世纪，含金量保持了五百年，在中世纪被称为美元），世俗政权对经济的控制得到加强，各种货币市场“自然竞争”的状态逐渐结束——教会仍然受到尊重，但金十字却没有了像金币一样可靠和标准。

中世纪的平衡图景，但丁式的神、王、骑士、城堡、教堂、魔鬼、炼狱的“元宇宙”，现世的承重墙，终于14世纪的漫长危机13 世纪的价格革命之后——大饥荒和黑死病崩溃了。

价格革命：一部新的世界历史

（美）大卫·哈克特·费舍尔 / 作者

X.Li/译

一页对开本 | 广西师范大学出版社

2021 年 12 月

马尔萨斯陷阱和丢钱的幻觉

在现代法定货币出现之前，只有16世纪贵金属从美洲大量涌入所引起的通货膨胀才被历史普遍公认为“价格革命”。 超过一半。 在 1521 年到 1600 年间，仅秘鲁和墨西哥的矿山就生产并“合法”进口了 18,000 吨白银和 200 吨黄金到西班牙，而在此之前欧洲的贵金属总存量仅为 20,000 吨白银和 200 吨金子的。 2千吨。 金银货币供给的意外增加在欧洲重新分配，被认为是欧洲物价全面上涨的主要原因。 整个16世纪，欧洲物价总水平上涨了2至3倍，西班牙上涨4.2倍，英国上涨4.2倍。 2.6倍，法国2.2倍，荷兰主要城市近3倍（数据来自《美国金银与西方世界的崛起》）。

金银从美洲流入和“16世纪价格革命”是西欧货币史上最重要的篇章之一，也被认为是伟大航海与欧洲崛起之间最重要的纽带。资本主义工商业。 法国学者博丹最先明确指出因果关系：黄金和白银的充裕是物价上涨的主要原因，甚至是唯一的原因。 重商主义、重农主义、货币数量论和制度供给学派框架的解释，都是基于这场“价格革命”的货币现象的本质——一种突然获得扩张能量的强大外生冲击，突破了前现代马尔萨斯陷阱的循环带来了全社会投资能力和风险承受能力水平的飞跃。

然而，这种被广泛接受的观点并非没有缺陷。 例如，它与古典经济学中久经考验的“长期货币中性原则”相冲突，即货币因素在长期内不会产生实质性的经济效应。 只有名义变量（名义价格）受到影响。 显然，如果用16世纪的通货膨胀来解释随后的一系列工业和技术革命，就很难解释出乎意料的“量化宽松”所带来的长期增长。 针对这一挑战，制度学派（如North）加入了制度变量来解释货币增长带来的财富重组和阶级结构的变化来解释实际生产力的变化。

然而，更详细地追溯历史，在“价格革命”和“工业革命启蒙”的因果链中，其实存在着一场相隔半个世纪的社会危机。 与 200 年前一样，物价上涨带来了大规模饥荒、政治动荡和社会危害。 费舍尔在《价格革命：新世界史》中发现，生活成本的最大涨幅发生在 16 世纪上半叶和中叶（1552-1560 年）的欧洲，而不是美国的黄金和白银大量涌入16 世纪中后期。

一个有趣的历史例子：由于托波西银矿的独特化学成分，数百年后它在世界各地的散布仍可追溯。 令人惊讶的考古发现是，直到 1690 年代，其散布的金银数量并不多，但价格革命却在近一个世纪前就开始了。 黄金和白银到达美洲只是支持现有趋势，甚至是价格革命的结果，而不是原因。

从1472年开始，佛罗伦萨的粮食价格开始缓慢上涨。 在文艺复兴的长期繁荣和平衡时期，人口增长和粮食需求将大量人力推向贫瘠的土地，换来的土地产量远低于过去。 出率。 人类生产回报率的边际下降使得工资和手工制品的价格远远落后于食品价格的增长。 马尔萨斯的周期性通胀陷阱再次发挥作用。 食品价格上涨导致燃料价格上涨。 价格波动最早、最快的是生活必需品。 和租金上涨。

从长远来看，16世纪的价格革命仍然是由内生需求驱动的。 与中世纪的区别在于贸易和运输技术的进步，使内生的货币紧张局势得以寻求外部贵金属来源来扩大和缓解。 . 利息和地租的增加，反而在一定程度上巩固了封建制度。 从 1510 年到 1640 年，英格兰的地租飙升了九倍。 在波兰和东欧，封建领主用现金租金换取劳务租金，农民对土地的依赖程度越来越高。 价格革命引发实际劳动报酬下降，土地和资本回报增加，不平等的扩大加强了富人的政治权力，进而导致税收累退和政府财政收入减少。 频繁的社会矛盾开始酝酿一系列影响深远的制度和政策。 文化变革、宗教革命、贸易保护主义和三十年战争重塑了欧洲的政治和经济地理。

重新发现价格革命：20 世纪和 21 世纪

通货膨胀似乎已经不能称为现代经济的价格革命了。 当货币政策成为调节投资和消费的主流工具时，货币通胀几乎可以被魔笛所引导和驯服。 然而，世界总人口和总需求的快速增长仍然是价格上涨的主要原因。 对当代经济史产生深远影响的物价总体波动——1970年代石油危机引发的输入性通胀，使世界通货膨胀率达到和平时期物价上涨的最高百分比（15.6%，据IMF统计）。

能源危机引发了西方工业国家所谓的“供给危机”。 价格革命的“刚性原理”依然威力不减，只是这次刚性需求已经被工业所依赖的能源所取代。

供应危机的影响非常深远。 它大大增加了全球金融市场的投机和泡沫。 是产业资本从实业向虚构、金融转移的转折点。 资金被主流金融市场吸引，美元离岸市场快速增长； 为解决通货膨胀与经济增长并存的“滞胀”，金融放松管制的趋势逐渐突破了1930年代大萧条留下的种种限制。 信息技术革命开始融合。

另一方面，价格革命导致的社会不平等的加剧，这次也没有缺席。 1975年后usdt在欧洲可以兑换成法币吗，衡量贫富差距的基尼系数达到了美国四个世纪以来的最高水平。 中世纪价格危机中存在的税收累退效应，在里根政府继续大规模减税和增加财政支出时，依然发挥威力。 从1980年到1988年，美国的国债比历届总统的总和还多。 到1987年，美国成为世界第一大债务国，国债超过万亿美元。 超大规模的货币量化宽松，加上解决国际贸易失衡的需要，美元进入长期贬值低利率时代。

通货膨胀从未真正得到抑制，它是我们这个时代对个人财产最明确、最长期的侵蚀和剥夺。 对货币政策的不信任指向两个方向：一是借贷和投机需求大幅增加，金融泡沫是对抗通胀的群体理性行为； 相反，他们正在寻找中心化货币的替代品，一个“自由竞争、供应透明的货币市场”。

2010 年 5 月 22 日，美国工程师 Hanyez 用 10,000 个比特币买了两个披萨。 此次购买的比特币价格为每枚 0.0041 美元。 当时，比特币才诞生一周年，从未用于实际的商品购买。 这是介于极客秀和游戏玩具之间的新颖小实验。 一般人都不会觉得这跟各种游戏令牌有什么关系。 有什么不同。 十一年后，即 2021 年 11 月 10 日，比特币创下 68,925 美元的历史新高，而全球加密货币总市值超过 3 万亿美元。 去中心化的加密货币已经被金本位主义者所接受，包括“挖矿”的比喻。 加密货币既有像比特币这样供应有限的“通缩货币”，也有供应无限的“膨胀货币”，甚至还有风险极高的“零回报货币”（如鱿鱼币）。 而记账单位的基础货币功能各有优势。

人类能否摆脱周期性的剧烈通胀？ 从历史上看，我们看到了每一轮价格革命的共同因素和共同后果：需求增长导致成本上升和不平等加剧，这一切都在从均衡和温和走向不可避免的危机。 现代经济增长的核心逻辑是不断刺激需求。 这一悖论决定了通货膨胀是一个长期现象。 马斯克可能有一天会在火星上建立一个新的货币体系usdt在欧洲可以兑换成法币吗，而人工智能可能有一天会把我们从沉重的负担中解放出来。 肉体，但需求本身，是文明永恒的牵引力。